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| 10月份塑料市場或醞釀變局 |
| 加入時間：2010/9/30 游覽次數：1149 |
雖然9月份股市和商品市場持續調整，但PVC期價卻維持上行趨勢，在化工品市場中更是一枝獨秀。而從目前市場來看，支撐PVC市場繼續上行的動力依然存在，因此我們判斷PVC期價在近期依然存在上行的空間。但進入10月份以后，PVC期價上行的阻力將逐步增大，10月中下旬或將出現變局。
首先，本輪PVC市場上漲屬于成本推動型漲價，而短期來看，電石市場貨緊價揚的局面也將持續。目前各主要電石產區仍在逐步落實淘汰落后產能的目標，市場上關于陜西、內蒙古等地區電石限產的消息也在不斷刺激市場的神經。而從產量上來看，8月份全國電石產量為103.4萬噸，同比下降了25.6％，環比下降了7.5％。隨著限產政策的落實，9月份電石產量仍將呈現下降態勢。而隨著產量的減少，電石市場價格也將繼續高位攀升，目前華北地區的電石價格在3800元/噸附近，華東和華南地區電石高端報價則已經漲至3900元/噸的高位。而隨著電石價格的不斷攀升，近期PVC市場仍具有較強的上行動力。
但值得注意的是，我國電石行業同樣屬于產能嚴重過剩的行業，截止到2009年年底，我國電石產能已經超過了2400萬噸。雖然2010年全年淘汰落后產能有望超過100萬噸，但仍無法改變我國電石產能過剩的局面。據市場人士稱，此次淘汰的落后電石產能多數屬于半關停狀態的中小型電石企業，并不會對電石供應產生決定性影響。而近期電石價格的上漲是執行差別電價、淘汰落后產能以及貨源運輸不暢等多重因素疊加效果的集中顯現，從長期來看電石價格并不具備持續上揚的條件。
從行業發展的角度來看，我國氯堿行業已經呈現出向中西部地區轉移和向上游原料領域延伸的趨勢。PVC生產企業向中西部資源豐富地區的集中將有利于消除電石區域性供應緊張的狀況。同時，隨著具備一體化裝置的企業在市場中占的比重越來越高，PVC市場也將會減弱對電價和電石價格的敏感性，PVC的生產成本也將出現大幅下降，這也從根本上決定了電石價格難以為PVC價格上漲提供長期的支撐。
其次，PVC市場貨源供應緊張的局面在短時間內將繼續。受到電石價格高漲以及采購緊張等因素的影響，PVC生產企業的開工情況受到一定程度的影響。同時，由于庫存不多，上游廠家也有意控制發貨節奏，造成PVC市場貨源供應緊張。同時，貿易商惜售待漲的操作策略也人為造成了市場的流通貨源減少。反映在價格上，現貨市場電石法五型料主流報價已經從8月初的7200元/噸漲至當前的8300元/噸附近，漲幅超過1000元/噸。這一方面是受到上游廠家不斷上調報價的影響，另一方面貿易商的推波助瀾也是市場報價大幅走高的重要原因。
PVC市場價格的持續上揚，將限制下游制品企業對PVC的需求。由于目前多數制品企業在執行長期訂單，只能被動接受價格的上漲。進入10月份以后，如果PVC價格繼續上漲，制品企業只能降低開工率以減少虧損，屆時，將會對PVC的需求造成嚴重打擊。同時，下游制品企業也面臨著內憂外患。今年6月22日國家取消了部分塑料制品的出口退稅，再加上人民幣匯率屢創新高，出口市場大幅萎縮。而國內又面臨著房地產市場調控的政策高壓，特別是進入10月份以后，北方天氣逐漸轉冷，房地產市場的施工也將逐漸進入淡季。由此可見，無論是國外市場還是國內市場對塑料制品的需求都將進入到一個相對平淡的時期，所以終端市場有限的需求也不支持PVC價格的持續攀升。
最后，期貨市場還面臨著PVC企業進行大量賣出套保的風險。目前PVC主力期價已經漲至8000元附近的高位，由于現貨市場存在有價無市的狀況，進入10月份以后如果期價繼續上漲，將促使大量的PVC企業在期貨市場進行賣出套保，這將對期價的上行造成打壓。
綜上所述，近期電石價格的攀升和PVC貨源供應的減少仍將支撐PVC價格上行，目前PVC主力期價已經攀升至8000元的整數關口，短期來看，仍存在上行空間。但進入10月份以后，PVC需求的萎縮以及套保力量的進入都將加大期貨市場的回落風險，投資者追高需謹慎。
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